Da nahezu alle kurzfristigen negativen Faktoren entweder vollständig beseitigt oder bedeutungslos geworden sind, sollten die NVIDIA-Aktien laut konventioneller Weisheit bereits begonnen haben, sich bis zu den August-Ergebnissen nach oben zu bewegen. Dennoch ist die Aktie bislang nur um etwa 3,5 Prozent gestiegen. Nun hat ein Analyst über die möglichen Gründe spekuliert, warum Investoren noch zögern.
NVIDIA hat nun sein aus China stammendes TAM vollständig abgeschrieben, nachdem die USA Lizenzanforderungen für seine landesspezifische H20-GPU eingeführt haben. Das Unternehmen hat angekündigt, verbleibende Verkäufe in China als unvorhergesehene Gewinne zu behandeln, anstatt sie in seine Prognosen einzubeziehen.
Trotzdem dürfte NVIDIA gut abschneiden. Laut einer aktuellen Bewertung von UBS, die hier detailliert ist, hat NVIDIA derzeit Einblick in beeindruckende 1,5 Billionen Dollar an Rechenzentrumsumsätzen! Dies stimmt mit der Aussage von NVIDIA während des Q1’26-Ergebnisses überein, wo es erklärte, dass es Einblick in «Zehntausende von Gigawatt» an KI-Infrastrukturprojekten hat.
UBS führte eine theoretische Übung durch, die von einem 20-GW-Auftragsbestand ausgeht und zwischen 40 und 50 Milliarden Dollar, die NVIDIA für jedes GW an KI-Infrastruktur zu gewinnen hat. Bei einer Realisierungszeit von 2 bis 3 Jahren für diese Projekte repräsentiert dieser Auftragsbestand allein für das KI-kritische Rechenzentrumsegment von NVIDIA etwa 400 Milliarden Dollar pro Jahr an Umsatz!
Dies bringt uns zum Kern der Angelegenheit. Mizuho-Analyst Jordan Klein hat nun in einer neuen Notiz erklärt, dass er aus seinen jüngsten Meetings mit Kunden mit einer «noch optimistischeren» Einschätzung zu NVIDIA hervorgegangen ist, insbesondere im Hinblick auf die Aktienentwicklung vor den nächsten Ergebnissen im August.
Nach Klein sind die in Boston ansässigen Hedgefonds «sehr optimistisch» gegenüber NVIDIA und «fragen sich, was die Aktie davon abhält, auszubrechen, da alle Nachrichten zuletzt sehr positiv klingen.»
Klein glaubt, dass einige Long-Only-Fonds sowie Investmentfonds auf einen bullischen Katalysator in Form eines großen Übertreffens der Konsenserwartungen zusammen mit einer Anhebung der Prognose warten. Der Mizuho-Analyst prognostiziert, dass NVIDIA diesen Katalysator im August liefern wird, was diese momentan etwas abwartenden Institutionen dazu zwingen wird, die Aktie zu verfolgen.