In einem kürzlich veröffentlichten Beitrag wurde festgestellt, dass NVIDIA nahezu alle kurzfristigen negativen Faktoren überwunden hat. Dies veranlasst einige Hedgefonds-Manager in Boston zu der Frage: Was hindert die Aktie daran, einen Ausbruch zu erleben?
Nun hat sich der Analyst Ananda Baruah von Loop Capital diesem optimistischen Chor angeschlossen, indem er ein Kursziel von $250 für NVIDIA-Aktien festgelegt hat, was eine Marktkapitalisierung von 6 Billionen Dollar impliziert!
Baruah stützt seinen Enthusiasmus auf Berechnungen, die laut ihm «einfach funktionieren». Laut John Donovan, dem Lieferkettenanalysten von Loop Capital, könnte die Ausgaben für GPUs bis 2028 auf 2 Billionen Dollar steigen, was 50 bis 60 Prozent der gesamten installierten Rechenkapazität entsprechen würde. Zum Vergleich: Heute machen GPUs nur 15 Prozent der globalen Rechenkapazität aus.
Dies stimmt mit NVIDIAs eigener Aussage während der Q1’26-Ergebnispräsentation überein, in der das Unternehmen erklärte, dass es Einblicke in «Zehntausende von Gigawatt» an KI-Infrastrukturprojekten habe. Bedenken Sie, dass NVIDIA bereits bekannt gegeben hat, dass es zwischen 40 und 50 Milliarden Dollar Umsatz mit jedem neuen GW an KI-Infrastruktur erzielt. Laut UBS würde allein bei einem konservativen Auftragsbestand von 20 GW ein Umsatz von 1 Billion Dollar für NVIDIA resultieren.
Baruah ist der Ansicht, dass die nächste Wachstumsphase von NVIDIA durch Hyperscaler, staatliche KI-Rechenzentren, generative KI und KI-basierte beschleunigte Datenverarbeitung angetrieben wird.
Vivek Arya von BofA ist in seiner Einschätzung des gesamten KI-Marktes jedoch deutlich zurückhaltender und erwartet ein globales Datenzentrum-TAM von nur etwa $1 Billion bis 2030.
Loop Capital erwartet nun, dass NVIDIA im laufenden Kalenderjahr 2025 6,5 Millionen GPUs ausliefern wird und 2026 7,5 Millionen, mit einem durchschnittlichen Verkaufspreis von über 40.000 Dollar.
Auf der anderen Seite räumt Baruah ein, dass NVIDIA diese Zahlen erreichen und dennoch nicht die astronomische Bewertung von 6 Billionen Dollar erreichen könnte, aufgrund einer Kompression des 30-fachen KGVs, das für NVIDIA in den letzten 36 Monaten die Norm war.
NVIDIA-Aktien sind zum Zeitpunkt des Schreibens um 3 Prozent gestiegen und werden bei einem Preis von 152 Dollar gehandelt. Bisher ist die Aktie in diesem Jahr jedoch nur um etwa 10 Prozent gestiegen.